最新消息显示，美伊全球市场在本周初仍保持一定的谈判风险偏好，但地缘政治紧张局势再次加剧——上周末，再陷美伊谈判意图受到重大打击。僵局局势
美国总统特朗普于上周六取消了派遣特使前往伊斯兰堡与伊朗进行会谈的当前计划，理由是全球前景伊朗内部出现“严重的混乱与斗争”。
伊朗外长阿巴斯·阿拉克奇于上周日短暂返回伊斯兰堡。市场当时，美伊巴基斯坦积极推动美伊停火谈判的谈判重启，但特朗普表示可能改为电话协商。再陷据悉，僵局局势阿拉克奇已离开伊斯兰堡前往莫斯科。当前
据美方官员及知情人士透露，全球前景伊朗向美方提出新提案：重新开放霍尔木兹海峡、市场结束冲突，美伊并将核谈判推迟至未来举行。
在这一关键能源通道不确定性依旧存在的背景下，周一油价小幅上涨，进一步增强了能源市场的风险溢价。国际基准布伦特原油期货上涨约2%，至每桶107.60美元；美国原油期货上涨1.89%，至每桶96.18美元。
高盛预计，油价将维持高位，布伦特原油的年底目标价已上调至每桶90美元，原因是波斯湾地区的供应中断比预期更为持久。高盛指出，海湾地区的出口正常化时间被推迟至6月底，加上产量恢复缓慢，导致供应紧缩。
这一观点也得到了其他市场观察者的认可。Global X ETFs的投资策略师Billy Leung表示：“我认为，所谓的‘肥尾’风险依然存在，未来可能发生极端事件。”
即便霍尔木兹海峡的航运最终恢复，供应恢复滞后及库存持续低迷，市场依然将保持紧张。景顺预计，除非航运全面恢复，否则今年布伦特原油每桶80美元可能是底部。
专家指出，海峡中断时间越久，经济影响越严重，油价上涨最终会抑制需求，尤其是在能源进口国家。
股市表现：韧性与隐忧
股市迄今展现出意外的韧性，全球市场已收复战争初期的跌幅，尽管面临能源冲击，股指仍维持在历史高位附近。
分析人士认为，这反映了地缘政治风险与强劲的结构性驱动力（尤其是人工智能）之间的博弈。
Leung指出：“股市本质上在平衡地缘政治的风险及AI商业化机会，目前右侧机会明显占优。”
然而，市场情绪也有人提出亢奋的问题。“趋势仍向上，但我不会追高。情绪过热、仓位拥挤，历史数据显示，这种过热迹象通常预示未来回报下降。”Leung补充道。
一些机构则将波动视作买入机会。渣打银行的高级投资策略师Rajat Bhattacharya表示，尽管短期内可能出现震荡，他仍预计几周后美伊将达成协议，恢复航运。
历史经验表明，市场能够迅速从供应冲击中恢复。Yardeni Research的经济学家Ed Yardeni指出，在1956年苏伊士危机期间，油价翻倍、股市下跌，但运河重新开放后，股市很快反弹并创下新高。
亚太股市周一普遍上涨，日本日经225指数和韩国KOSPI指数均创下新高。美国股指期货基本平稳，显示上周末事件对市场影响有限。
债券市场保持稳定，美国10年期国债收益率上升1个基点至4.322%，日本同期国债收益率上升逾2个基点至2.463%。
大宗商品、粮食与连锁反应
除原油外，大宗商品市场正经历更深层次的冲击，尤其在天然气和食品供应链方面。
Leung提到：“液化天然气是被讨论较少的部分。欧洲的气价比战前高出约三分之一，全球约五分之一的液化天然气供应受到影响。”
气价上涨直接推升化肥生产和农业成本，增加食品价格持续上涨的风险。
他补充道：“食品供应链的压力会延迟显现，因此消费者价格指数不会立刻受到影响。农业生产资料和航运保险是接下来一个季度需要关注的领域。”
景顺指出，供应中断的影响已扩大至氦、铝和硫等商品，放大了对工业供应链的通胀冲击。即使各大央行暂时忽视这一影响，政策应对将变得复杂。
正如Leung所言：“牛市格局依然完好，但市场当前正在艰难地在技术面利好与尚未消化的能源冲击之间寻求平衡。”
