行情回顾
本周美元表现疲弱。周热重塑资金重新周一大幅下跌至一周低点后，榜精美指进入震荡整理。选非周三在非农数据强劲带动下短期反弹，降息但随后回吐涨幅。预期涌周五，全球CPI数据低于预期，日本美指短线下滑，周热重塑资金重新反映了市场对美联储降息预期的榜精频繁调整。
现货黄金波动剧烈，选非整体维持高位震荡。降息初期因美元走弱而持续上涨，预期涌最高触及5100美元/盎司；周三公布非农后短暂跳水，全球但受央行买盘和地缘政治影响再度走强；周四因抛售金属以弥补美股亏损，日本金价急挫逾200美元，周热重塑资金重新最低触及4878美元。白银同样经历剧烈波动，周四重挫近9美元。
非美货币方面，资金再次涌向日本，日元兑美元汇率有望创下一年来最大单周涨幅。高市早苗胜选后，市场对日本经济前景改善的预期增强，外国投资者积极买入日元资产。英国政局动荡导致英镑波动，澳元兑美元预计将录得连续第六周上涨。
原油价格冲高后回落。周一美方对霍尔木兹海峡航行安全发表警告引发WTI与布伦特油价上涨；到周三，EIA意外显示库存大增压制油价，但美伊紧张局势的供应担忧仍推动油价反弹；周四因IEA下调全球需求预期，油价大幅下跌；周五，欧佩克+计划可能恢复增产，油价短线急跌。
美股表现出明显分化，科技股因人工智能成本担忧和软件抛售大幅震荡，拖累纳斯达克表现。与此同时，资金流向价值股和周期性行业，使蓝筹股指数频创历史新高。特朗普预计道指将达到10万点。周四，苹果股价暴跌5%，创下历史第二大日跌幅，市值蒸发超过2000亿美元。
投行观点分享
白银研究所认为，尽管价格回落，持续至2026年的供应短缺和强劲的投资需求为长期牛市奠定基础。预计2026年白银市场将出现6700万盎司的供应缺口，投资需求增长20%，工业需求下降2%。
摩根大通预计2026年白银均价为81美元/盎司，四季度可能达到85美元；尽管白银价格正确立更高底部，市场依然存在泡沫。
法巴银行预测金价年内有望上涨至6000美元，富国银行也上调黄金目标价至6300美元。若私人需求继续增长，摩根大通预计到本世纪末金价可能升至8000美元/盎司。
道明证券推迟对美联储降息的预期，从3月推迟至6月，仍预计年内三次降息。华泰证券也认为在6月前联邦会议会暂缓降息。
一周大事记
美国1月非农就业报告显示新增就业13万人，失业率降至4.3%，低于市场预期的4.4%。
特朗普在社交平台表示1月非农“远超预期”，呼吁美联储将利率降至“全球最低”，以在节省利息支出的同时实现联邦预算平衡。
美联储理事米兰指出，强劲的就业数据并不意味着应推迟降息，他主张应改进供给端改革来为降息创造条件。
周五CPI数据环比上涨0.2%，低于预期0.3%。核心CPI环比上涨0.3%。尽管通胀放缓，劳动力市场趋稳使美联储可能保持利率不变。当前交易员预计美联储今年降息三次的概率为50%。
米兰任期已于1月31日届满，在确定新任人选之前仍可留任。他表示，如果被要求长期留任，将“非常乐意”。
特朗普指出，如果沃什当选美联储主席，或有望推动美国经济增长15%。
美财长贝森特表示，即便沃什当选主席，缩表也不会快速推进。将优先维护金融稳定。
克利夫兰联储主席哈玛克表示，利率可能在较长时间内维持不变，需保持观察政策效果。
达拉斯联储主席洛根支持维持利率不变，直至观察到劳动力市场新疲软迹象。
春节临近，商务部推出“乐购新春”活动，鼓励消费，拉动经济增长，活动期间发放消费券和补贴等。
2月8日，日本众议院选举显示，自民党与日本维新会组成的执政联盟获多数席位，市场重新关注日元资产。
高市早苗回应称，将利用大选胜利推动全国食品减税，并强调财政可持续性。
特朗普对此表示，如与伊朗谈判破裂，有可能派遣第二艘航母预作准备。
特朗普与以色列总理内塔尼亚胡会谈，讨论伊朗核问题。特朗普表示，应该通过协议解决问题，伊朗方面则坚持不谈核问题之外的其他议题。
特朗普采取措施保证美国对煤电的依赖，并签署行政令与燃煤电厂签订购电协议，以保证电力供应。
印尼大幅限产全球最大镍矿，年产量配额从4200万吨骤降至1200万吨，消息导致镍价迅速上涨。
农历新年临近，AI科技领域涌现多款现象级产品，业界高度关注。
字节跳动推出新版AI视频模型Seedance2.0，马斯克在社交平台上评论称“太快了！”
同时，多家厂商发布新一代模型，推动AI技术发展。
英国首相基尔·斯塔默因任命曼德尔森出任驻美大使受到信任危机，党内出现反对声音。
美国方面，多名国会议员因商务部长与爱泼斯坦关系要求其辞职。
谷歌母公司Alphabet启动了大规模债券发行计划，获得市场积极响应。
SpaceX创始人马斯克宣布，公司将暂缓将人类送上火星的计划，优先推进月球定居点。
马斯克表示，月球项目更具可控性，但火星计划仍在计划中。
xAI近期面临人力不确定性，核心团队多位成员离职，给公司前景带来挑战。
