知名投资者和私募巨头最近公开了他们的高瓴美股持仓情况。高瓴旗下专注二级市场投资的旗下HHLR Advisors(简称“HHLR”)近日发布的数据显示，截至二季度末，披露其美股持仓总市值约为8.32亿美元，最新增持共持有35只股票，美股其中生物科技依旧占据重要位置。持仓
在持仓变动方面，季度HHLR在二季度增持了包括英伟达、英伟Coherent、高瓴Corning及Lumentum等在内的旗下多个半导体和光通信相关股票。不过，披露景林资产、最新增持东方港湾等其他百亿级私募及知名投资人段永平的美股基金在二季度则减持了英伟达。业内人士指出，持仓AI板块经历了极致表现后，季度机构对于投资机会的看法开始显现分歧。
重仓生物科技板块
截至二季度末，HHLR的前五大持仓依次为传奇生物、富途控股、ArriVent、迈威尔科技和唯品会，其中传奇生物升至第一大持仓。生物科技板块在HHLR的持仓组合中仍占有超过50%的市值。新进持仓的Alamar Biosciences和Odyssey Therapeutics均为高瓴在一级市场的投资，IPO后进入公开市场。
此外，高瓴的“长情股”百济神州在美股持仓中消失，但不同投资组合的整体情况无法仅通过13F报告获知，是否完全清仓仍不明确。HHLR在前五大重仓股中，二季度增持了富途控股和唯品会，并对阿里巴巴等中概股进行了调整。
偏爱AI基础设施
在科技领域的调仓中，高瓴在二季度增持了多只AI基础设施相关股票。HHLR继续持有迈威尔科技，并增持了英伟达、Coherent、Corning及Lumentum等公司，涵盖了算力芯片和光通信等多个行业。值得注意的是，HHLR早在一季度便已经加入了多只半导体及光通信相关的公司。
有趣的是，在英伟达的交易中，不同私募之间的操作出现了明显分歧。截至二季度末，高毅资产的持股减少70%以上，景林资产清空了持仓，东方港湾减持约15.7%，而段永平管理的H&H International Investment大幅减持754.31万股，持股数量下降54.63%。
分歧逐步显现
这些不同的操作显示了机构对于科技板块机会的看法存在分歧。煜德投资表示，公司重新审视了AI产业的发展，认为虽然趋势未变，但投资将进入新的分歧时代，市场开始关注资本开支带来的商业模式变化与真实盈利能力。
在AI方向的再平衡中，国内外互联网和云计算企业展现出更高的性价比。经过调整后，之前被追捧的硬件公司估值回落，而具备强大平台生态的云计算龙头，如微软、谷歌、亚马逊及国内的阿里、腾讯，因AI需求的提高，其估值愈加吸引。
同时，止于至善投资指出，自2023年人工智能时代开启以来，AI相关公司的总市值与其资本支出比始终维持在10倍左右，意味着AI泡沫自我强化的程度尚未到达危险状态，标普500的前瞻市盈率也未显现出泡沫特征。
本文转载自：“上海证券报”;官网编辑：李佛。
